В корпоративных ценных бумагах (ЦБ) сходятся интересы желающих привлечь дополнительные средства на развитие компании и желающих заработать на такой помощи. Существование набора доступных инструментов позволяет выбирать оптимальный вариант с учетом интересов обеих сторон.
О тонкостях, свойствах, разнообразии процесса и пойдёт речь в этой статье.
Свойства корпоративных ценных бумаг
Любым ценным бумагам свойственны особенности, влияющие на их привлекательность и возможность использования для достижения поставленных финансовых целей.
Исходя из свойств и текущих потребностей компании решают, что выпускать, а потенциальные покупатели приобретают или отказываются от принятия предложений.
Перечень влияющих особенностей приведён в нижеследующей таблице:
| Свойство | Описание |
| Обращаемость | Лёгкость покупки, продажи и использования ценной бумаги в роли платежного средства. |
| Серийность | ЦБ имеют серию выпуска, индивидуальный номер и класс — параметры, указывающие на статус и принадлежность к конкретной организации. |
| Доступность | Наличие возможности их использования при совершении сделок (заём, залог, гарантия…). |
| Документальность | При выпуске ценная бумага получает статус документа. Но не обязательно в исключительно бумажной форме. |
| Обязательность | Предполагается обязательность исполнения при соблюдении заранее оговорённых условий. |
| Рыночность | Ценная бумага тесно связана с рынком и на неё влияют тенденции макроэкономического и микроэкономического уровней. |
| Ликвидность, риск, доходность | Свойства, используемые для характеристики корпоративной ЦБ при её рассмотрении как объекта вложения средств. Под этим перечнем подразумевается возможность быстрой продажи (обналичивания без потерь в цене), получаемый доход и вероятность финансовых потерь. |
Виды
Классификация ЦБ обладает сложной структурой.
Основные виды размещаемых корпоративных ценных бумаг:
- долговые;
- облигации;
- векселя;
- долевые;
- производные.
Долговые бумаги
К их числу относят облигации, векселя и депозитные банковские сертификаты. Особенность долговых бумаг — кредитный тип отношений. Иными словами, денежные средства привлекаются на оговоренный срок и под установленный процент (фиксированный или с плавающей ставкой, чаще первый вариант).
Облигации
Являются документированной формой вложения средств в предприятия. Облигации являются ценными бумагами, позволяющими претендовать на получения оговоренной суммы от эмитента (организации, выпустившей ЦБ). Основной причиной выпуска этих ЦБ является недостаточность средств для воспроизводства или расширения основных фондов.
В зависимости от условий обслуживания корпоративные облигации делятся на:
- Купонные — на предъявителя. Для получения отчисляемых процентов используется механизм купонов (неотъемлемое приложение для этого типа ценных бумаг).
- Именные — выпускаются под определённых владельцев. Передать, продать, уступить такие ценные бумаги в обычном режиме невозможно. Хотя лазейки, пускай и забюрократизированные, есть. Обладают относительно низкой ценой и высоким уровнем безопасности.
- Товарные — в качестве основы ЦБ используются материальные ценности. В основном, погашение осуществляется товарами, а не деньгами. Пример: жилищные сертификаты.
- Гарантированные — то, что выплаты будут сделаны, обеспечивает третья сторона, а не эмитент. Если компания, выпустившая ЦБ, по каким-то причинам не может выполнить взятые на себя обязательства, они возлагаются на гаранта.
- Конвертируемые — дают право выбора: получать купонные выплаты или обменять ценную бумагу на акции компании.
- Балансовые — вариант ЦБ, отличающийся простотой выпуска и распространения. Они не ограничиваются бюрократическими процедурами и сопутствующими формальностями. По сути, сведения об владельце просто вносятся в компьютер, ставя его на баланс.
Векселя
Могут быть простыми и переводными.
По своим свойствам напоминают облигации, хотя есть и существенные различия:
- Характеризуются быстрой оборачиваемостью. Это свойство часто важно для продавцов.
- Отсутствует необходимость регистрировать выпуск.
- Используются в роли залогов.
- Не списываются в качестве средств уплаты долгов.
- Используются как взносы, что могут вноситься в уставные фонды организаций.
Долевые бумаги
ЦБ, предоставляющие расширенные возможности по отношению к организации.
Известные представители — акции.
Их особенности:
- отсутствие фиксированного дохода;
- собственная цена;
- подтверждают право на владение частью предприятия и получение дивидендных выплат;
- позволяют привлекать средства на развитие в обмен на долю в собственности;
- доход сильно зависит от существующего на рынке курса;
- выпускается бессрочно, не даёт права требовать возвращения внесённой суммы.
Долевые бумаги размещаются следующими способами:
- открытый выпуск (когда любой желающий может приобрести их в рамках доступных предложений);
- закрытое размещение (когда распространение осуществляется в ограниченном круге лиц);
- продажа через аукцион.
Классификация долевых бумаг дополнительно может различаться в зависимости от выбранной основы:
| Форма выпуска | · безналичные;
· наличные. |
| Ликвидность | · спекулятивные;
· голубые фишки; · среднекачественные; · высококачественные. |
| Ситуация на рынке | · циклические;
· защищённые; · фундаментальные (энергетический или технологический сектор); · обычные (не относятся ни к вышеперечисленным группам). |
Производственные ценные бумаги
Являются рискованной формой корпоративных ЦБ. В первую очередь это обуславливается их зависимостью от стоимости базового актива.
Вместе с тем, они позволяют претендовать на получение высокого уровня дохода.
Распространённые ЦБ этого типа приведены в нижеследующей таблице:
| Опционы | Варранты | Фьючерсы | |
| Опцион на продажу | Опцион на покупку | Дают право на приобретение ЦБ по оговоренной цене | Договоренность о совершении операции купли-продажи в будущем, когда срок и цена устанавливаются в момент достижения соглашения |
| Дают право приобрести оговоренное количество ЦБ по конкретной цене в установленный срок | Предоставляют право продажи оговоренного количества ЦБ по ранее фиксированной цене и установленный срок | ||
Это высокорискованные корпоративные ценные бумаги. Обращаться к ним без финансового образования и биржевого опыта не рекомендуется.
