Вексель и облигация – чем отличаются эти два инструмента финансов
Из статьи вы узнаете: что это такое, познакомитесь с их особенностями, преимуществами, недостатками, а также выясните отличия векселя от облигации.
Что такое вексель
Большую популярность они приобрели в девяностые года двадцатого века.
Большинство организаций применяли их для увеличения капитала, а затем переставали выполнять собственные обязательства. Из-за этого фактора обязательство ассоциируется с чем-то негативным.
Вексель – это такой же инструмент финансов, как ценная бумага или же акция. Он представляет из себя долговое обязательство, по которому держатель обязан оплатить владельцу заранее обговоренную сумму в назначенный период времени.
Особенности векселя
В его главные особенности входит:
- выпуск на официальном бланке, имеющем уникальный номер;
- выпускается в 1-ом экземпляре;
- абсолютно любой номинал;
- нельзя передать другим лицам.
Главный показатель – номинал, то есть сумма, которую заплатит после окончания срока погашения.
Формула, используемая для расчета стоимости:
- Р – это отпускная стоимость;
- t – это срок обращения;
- S – это ставка, которую получить держатель.
Для примера возьмем следующие показатели:
- Р – двадцать тысяч рублей;
- t – двести дней;
- S – пятнадцать процентов.
Подставляем эти значения в формулу и в результате получаем 21 643 рубля. Эта сумма будет получена держателем к окончанию срока гашения.
Организации, способны применять его в виде:
- инструмента вкладов;
- валюты при расчете;
- гарантии банка при заключении сделок.
Виды векселей
Существуют следующие виды:
- простой. Организация обязана оплатить вкладчику указанные в обязательстве денежные средства по истечении срока.
- процентный. Схож с ЦБ. Обладает номиналом, гасимым при окончании обязательства и дополнительной процентной прибылью, оплачиваемой при гашении бумаги.
- дисконтный. Он продаётся по стоимости меньшей, чем номинал, а после завершения периода гасится по номинальной стоимости.
- переводной. Приобретателем средств выступает не покупатель, а 3-тье лицо.
Где можно купить и как продать вексель
Купить себе их можно:
- в банке;
- у юрлица.
Он даётся вкладчику после того, как будут проведены первоначальные переговоры, в которых будут обсуждены условия приобретения.
Векселя, в отличие от ЦБ не выпускаются на организованном рынке. Приобрести их, используя посредников – невозможно. Купить можно только у самого эмитента.
ЦБ предлагаются большому числу вкладчиков. Если говорить о векселях, то здесь существует заранее обговоренный план с покупателем. Купить их могут как вкладчики, так и банковые компании, пенсионные фонды и так далее. Условия каждой покупки индивидуальны, но, чаще всего, ставка по процентам, больше, чем в ЦБ. Чем длительнее срок погашения, тем больше денежных средств получит вкладчик.
Что такое облигация
Ценная бумага – это долговое обязательство. Если её выпускают юрлица, то бумага становится корпоративной. Если ЦБ выпускает страна, то она становится ЦБ федерального займа. Регионы Российской Федерации, а также города имеют возможность привлекать денежные средства этим методом. Такие бумаги приобретают название – муниципальные ЦБ.
Характеристики облигации как инвестиционного инструмента
Между ценной бумагой и векселем много отличий. Вексель – подтвержденное наличие займа, который выписывается лично, а ценная бумага – это публичный долг.
Особенности ценной бумаги, как долговой:
- выпуск производится большими тиражами;
- страна или же компания обязуются гасить ценную бумагу по номиналу в определенную дату;
- абсолютно все параметры имеют одинаковые показатели;
- номинал бумаги определяется заранее;
- стоимость на ЦБ обозначается во время торгов.
Стоит отметить, что денежные средства, полученные во время размещения ценной бумаги, входят в основной капитал компании. Если эмитент обанкротится, то держатели ЦБ станут выступать кредиторами и смогут просить компенсации в сумме номинала ЦБ.
Виды облигаций
По типу прибыли ЦБ подразделяются на следующие виды:
- купонные. Здесь компания обязуется производить выплату средств вкладчику в зафиксированном объеме от номинала;
- дисконтные. Такие ЦБ не имеют купона, но они продаются по стоимости меньшей, чем номинал.
В основном, вкладчики приобретают купонные ЦБ для приобретения стабильной прибыли.
По типу купона эти документы подразделяются:
- с переменной ставкой. Компания имеет возможность сама менять размер купона, исходя от показателей экономики;
- с постоянной ставкой. Здесь указывается зафиксированная стоимость купона и время выплат;
- с плавающей ставкой. От рефинансированной ставки или показателей инфляции зависит размер купона.
Существуют ЦБ с амортизацией – эмитент пошагово производит оплату номинала. Это используется для предотвращения больших долгов на период гашения выпуска. Эти ценные бумаги эмитируют средние организации, а также муниципалитеты.
Где производится покупка облигации
Торг ЦБ происходит на фондовых биржах. Невозможно просто договориться с эмитентом и приобрести у него ценную бумагу – так происходит покупка векселей.
Приобретение облигаций осуществляется через брокера. Вкладчику нужно завести брокерский счет, внести на него определенную сумму, а затем уже совершать покупки. Стоимость ЦБ сформировывается во время торгов и зависит от имеющейся в настоящее время рефинансированной ставки. Спад или подъём котировок ценных бумаг обычно провоцируется санкциями или новостями.
Сравнение векселя и облигации
Разберемся, чем отличается вексель от облигации.
Оба типа долговых бумаг имеют много схожих элементов:
- номинал;
- дата погашения;
- вкладчик приобретает прибыль при гашении ЦБ или ее перепродаже;
- могут быть проданы или же приобретены;
- вексель, облигация имеют возможность купонного дохода;
- продаются в различных валютах.
Разница между векселем и облигацией состоит в том, что первые эмитируют некрупные организации, которые привлекают небольшое количество вкладчиков, а ценные бумаги – большие компании и страны, нуждающиеся в огромных вкладах. Приобрести или же продать обязательство намного проще чем ЦБ.
