Что такое эмиссия ценных бумаг?

Эмиссия ценных бумаг это процесс создания акций и облигаций с соблюдением определенной подследственности. “Эмиссия” это слово латинского происхождения, означает “выпуск”. Вообще в экономике данный термин применяется не только к бумагам, но и к инструментам, выпускаемым в обращение.

Эмиссия акций необходима для привлечения вкладов в компанию. Эмиссия акций проводится акционерным обществом и регулируется со стороны законодательства. Без дополнительной эмиссии акций невозможно развитие организации. Ниже рассказывается об особенностях осуществления дополнительной эмиссии акций, видах и ценности.

Что это такое?

Эмиссия акций подразумевает выпуск ценных бумаг, которые размещаются на рынке.

Еще эмиссией может называться процесс распределения бумаг между инвесторами, что позволяет владельцам получать доход от вложений в облигации и акции компании.

Для самих компаний эмиссия акций выгодна по целому ряду причин этот процесс повышает авторитет организации и привлекает новый поток финансовых вложений, которые могут быть использованы для расширения и модернизации рабочих процессов. Причем процедура прохождения этого процесса для гос. учреждений и частных компаний существенно отличается. Инициация бумаг у частников осуществляется акционерным правлением. А гос. учреждения работают посредством государственного займа.

Виды

Вообще видов эмиссий не так много их всего две.

Их разделяют на первичный и вторичный. А вот видов размещения уже на порядок больше и там все не так просто.

Но обо всем по порядку:

  1. Первичная эмиссия, как логически можно понять из названия это первый выпуск ценных бумаг. Причем, первый, как явление ему не должно предшествовать ничего, связанного с выпуском акций или облигаций, не важно какого они вида. Исключением можно считать только ту ситуацию, когда акции компании уже получили котировку на фондовой бирже, но эмитентом было принято решение о выпуске привилегированных бумаг. Такая дополнительная эмиссия акций тоже считается первичной, но относится только к привилегированному типу.
  2. Вторичная (дополнительная эмиссия акций) это любое повторное действие в отношении выпуска ценных бумаг.

Процедура выпуска может выполняться посредством подписки, распределения и конвертации. Чтобы понять логику работы данных процедур и выявить отличия между ними, необходимо ознакомиться с каждым из определений ближе. Об этом подробнее будет рассказано в следующей главе статьи.

Эмиссии акций могут выполняться с процессом обращения ценных бумаг, которые были выпущены в документарной или бездокументарной форме. Допустимо, чтобы в них было указано имя владельца или предъявителя.

Способы размещения

На данный момент известно и широко используются следующие виды размещения ценных бумаг, облигаций и акций:

  1. Подписка по подписке могут заключаться договоры о купле-продаже, а также производиться размещение документов. Данный тип документов, в свою очередь, делится на открытый и закрытый тип. Согласно правилам закрытых подписок, их могут приобрести только определенные инвесторы, список которых определяется заранее. Открытые же подписки могут приобрести все желающие, после того, как компания объявит о выпуске новых бумаг. Происходить это должно в общем порядке и эмитент обязуется придать процесс публичной огласке.
  2. Распределение это своего рода закрытая подписка, в рамках которой распределение облигаций происходит среди определенного списка людей. Но, в отличие от вышеуказанного метода, список акционеров не устанавливается предварительно. Еще одно фундаментальное отличие кроется в том, что данный процесс распространяется только на облигации, а акции по такому принципу распределены быть не могут. Процесс может быть осуществлен как при формировании АО, так и в рамках бонусной программы.
  3. Конвертация это процесс размещения ценных бумаг, которые не продаются, а обмениваются на условиях, которые были оговорены ранее.
Прочтите также:  Что такое Ecmc на карте Cбербанка, как подключить и правильно пользоваться в 2021 году

Итого, для размещения облигаций, актуальны только два термина из вышеперечисленных подписка и конвертация. К акциям же могут быть применены как распределение, так и подписка с конвертацией.

Этапы

Стандартная процедура эмиссии ценных бумаг включает в себя следующую последовательность действий:

  1. принятие решения о выполнении данной процедуры;
  2. получение утверждения на выпуск;
  3. регистрация в государственных органах на выпуск;
  4. размещение и передача бумаг первичным обладателям;
  5. предоставление в государственные органы результатов или отчетов о проведении регистрации ценных бумаг.

В некоторых случаях предусматриваются исключения или отличия от стандартного выполнения процедуры.

Например, если происходит реорганизация юридических лиц (слияние, разделение или преобразование) или акционерное общество только учреждается, то процедура должна выполняться с соблюдением следующей последовательности:

  1. принятие решения о выполнении процесса;
  2. размещение бумаг;
  3. получение утверждения;
  4. регистрация и предоставление отчета о выпуске ценных бумаг в государственных органах.

Важно помнить, что предусмотрена уголовная ответственность за нарушение правил и злоупотребление эмиссией ценных бумаг в РФ.

Разработка проспекта

Существует официальный документ, который называется проспект ценных бумаг.

Он подготавливается компанией-эмитентом, затем утверждается советом директоров. Проспект содержит информацию не о только о ценных бумагах, но и о самом эмитенте. У проспекта есть двойственная роль он одновременно используется для стимуляции продаж ценных бумаг, а также предоставляет всю необходимую информацию о компании. Таким образом, проспект должен одновременно содержать как позитивную информацию для привлечения новых инвесторов, так и описывать риски, чтобы вести прозрачную политику.

Итого проспект содержит следующую информацию:

  • полное описание организации и ее бизнеса;
  • тип бумаг;
  • сумма, на которую были выпущены ценные бумаги;
  • назначение собираемых средств;
  • контактные данные компании ее адрес, почта и телефонные номера;
  • сайт компании.

Также необходимо включить и факторы риска:

  • возможность неблагоприятного развития событий и потери финансовой прибыли;
  • информация о необходимости дополнительного финансирования;
  • уменьшение доходов;
  • дробление акций (уменьшение прибыли от вложений);
  • сезонные или другие специфические изменения в бизнесе;
  • конкурентоспособность;
  • зависимость от заказчиков, поставщиков, исполнителей или от других факторов;
  • влияние работы исполнительных лиц или руководителей;
  • наличие лицензий или обязывающих контрактов;
  • влияние закона на деятельность организации;
  • изменение в процессах работы организации, влияние технологий.
Прочтите также:  Сигнальные индикаторы для рынка Форекс – удобные и простые помощники для проведения удачных сделок

И хотя компания должна придерживаться прозрачной политики, нет необходимости в предоставлении информации о том, что собранные средства пойдут на расплату с долгами или исполнителями. Инвесторам будет намного полезнее узнать о перспективах развития компании, его слияний и дальнейших приобретений.

Также необходимо предоставить развернутую информацию об андеррайтерах и распределении ценных бумаг. Приветствуется подробное описание деятельности компании с описанием всех процессов.

Проспект может содержать:

  • бизнес-план;
  • видение;
  • влияние на внутренний и зарубежный рынки;
  • расходы на исследовательские работы;
  • отношения с законодательством;
  • юридические особенности деятельности компании и возможное возникновение вопросов в будущем.

В проспекте можно открыто предоставить информацию об активах, прибыли, расходах, особенностях функционирования на рынке, отличиях от конкурентов и пр. Если присутствуют филиалы и смежные организации, то можно указать информацию и об этом.

При предоставлении финансовой информации необходимо придерживаться четкой прозрачности. За предоставление неверной информации может быть предусмотрено уголовное наказание.

И хотя эта часть проспекта является одной из самых сложных, в общем порядке могут быть предоставлены следующие данные:

  • аудит за последние 3 года;
  • отчеты о доходах, расходах, финансовых потоках, изменениях в акционерном обществе;
  • отдельные данные о финансовой деятельности за последние 5 лет;
  • о выполненных или планируемых приобретениях во временном отрезке до 3-х лет;
  • информация о выплатах персоналу и руководящим лицам.

Что касательно информации о сотрудниках компании, то допускается использовать и предоставлять следующие данные:

  • опыт директоров и руководящих лиц;
  • размеры оплаты их труда и характер (наличие бонусов, поощрений, опционов акций);
  • наличие распределения акций между лицами, занимающими руководящие должности;
  • компенсации для учредителей.

Эта информация необходима для того, чтобы инвесторы могли опираться на профессиональные навыки руководящих лиц и их предыдущий опыт работы. Это поможет спрогнозировать дальнейшее развитие компании и предугадать поведение в кризисных ситуациях.

Итоги работы, а также предоставление сравнительного анализа отчетов за каждый из периодов с объяснениями помогут будущим акционерам выявить наличие тех или иных тенденций в развитии бизнеса. Большое количество развернутой информации поможет исключить фактор неопределенности и даст инвесторам уверенность в правильности принятого решения о вложении своих финансовых средств. Необходимо предоставить также и информацию о ликвидности организации. Предоставляя информацию о капитале компании, можно упомянуть о планируемых расходах и источниках прибыли.

Организация

Организация, которая занимается выпуском в обращение ценных бумаг, должна предоставить о себе всю актуальную информацию и проявить себя в качестве надежного фигуранта.

Прочтите также:  Чем отличается региональный материнский капитал от федерального?

Компания, принимающая решение о выпуске ценных бумаг, называется эмитентом и берет на себя ряд обязанностей. Необходимо соблюдать все правовые и законодательные нормы, чтобы обеспечить правильную организацию процесса, влекущую за собой рост инвестиций.

Преимущества и недостатки

В качестве преимуществ эмиссии следует указать:

  • поступление средств извне для развития компании;
  • привлеченные средства не облагаются налоговыми сборами;
  • привлеченные средства не являются займом, а потому не требуют выплат процентов;
  • продажа ценных бумаг приносит прибыль за счет заложенной стоимости издержек по выпуску и указанному проценту прибыли;
  • пакет акций помогает привлечь нужных людей в совет директоров.

Что касательно недостатков, то их мало:

  • эмиссия административно сложный процесс и проходит долго;
  • каждый шаг в процессе регулируется законодательством.

Грамотный подход к выполнению данного процесса способствует развитию компании и помогает привлечь новых инвесторов, заинтересовать выделенный круг лиц. При правильном подходе к выполнению этой задачи, эмитент может рассчитывать на получение финансовых вложений, которые могут быть использованы по усмотрению компании-получателя.

Оцените статью
Полезные советы и обзоры для бизнеса и финансов - идеи которые ведут к деньгам
Adblock
detector