Большая часть российских инвесторов слышала о таких ценных бумагах, как ипотечные облигации, но не знает, что она из себя представляет и как с ней действовать. Облигации по ипотеке имели важную роль в международном экономическом кризисе 2008 года. С того времени на рынке ценных бумаг изменилось многое. Появилось много новых дополнительных условий использования этих облигаций, поэтому сейчас они опять стали пользоваться огромным спросом.
Из статьи вы узнаете, что такое ипотечная облигация, познакомитесь с принципами ее работы, прочитаете о видах облигаций, особенностях, проблемах, рисках и выгодах. Узнаете, как и где купить эти ценные бумаги, а также поймёте, как правильно отыскать подходящего брокера.
Что это такое и зачем они нужны
Облигации с ипотечным покрытием – это особые ценные бумаги, которые имеют закладные на различную недвижимость.
Иными словами, это кредиты по ипотеке, которые банки перенаправляют в пулы и продают в виде одной ценной бумаги.
Если говорить понятным и доступным языком когда заемщики оплачивают ставку по проценту по ипотеке, эти денежные средства пролетают через банковую компанию и оказываются в руках вкладчиков в виде купонного дохода. Ипотечные облигации имеют более большую прибыль, чем государственные, но имеют свои особые опасности.
Принцип работы
Механизм выглядит следующим образом: банковая компания выдаёт кредит на ипотеку на недвижимость в десять миллионов рублей и сразу же осуществляет выпуск облигации по ипотеке на аналогичную стоимость.
Пул ценных бумаг перемещается на разнообразные торги. Приобретая ценные бумаги, вкладчики получают продолжительную гарантированную прибыль с малым риском. Приобретенные от вкладчиков денежные средства банк применяет для выдачи новых кредитов. Некоторые проценты по ипотеке перенаправляются на оплату купонного дохода, а все оставшееся получает банк.
Виды
Есть два главных вида ипотечных облигаций:
- Сквозной вид. Он предоставляет право на владение пулом ипотеки. Вкладчик, в этом случае, приобретает определенную часть от оплаты, которая была добавлена в пул. Пул, как и обычный контракт на ипотеку, имеет продолжительный срок погашения (от десяти до тридцати лет).
- С покрытием. В этом варианте денежные средства от ипотечных оплат распределяются на небольшие классы по проценту прибыли, дате погашения и другим факторам. Если в сквозном виде предполагается распределение средств между вкладчиками, то здесь сначала происходит формирование пулов выплат, из которых оплачиваются ставки по процентам владельцам облигаций по классам.
Особенности и проблемы ИЦБ в РФ
Отечественный рынок ипотечных облигаций в настоящее время имеет зачаточный вид.
В 2017 году вкладчики получили отличное предложение от компании ВТБ24. Банк принялся продавать облигации на десять миллиардов рублей.
Проблема состояла в том, что вкладчики были не заинтересованы в таком хорошем предложении. Даже понижение ипотечных ставок и спад стоимости недвижимости не привлёк инвесторов.
Возможен ли рынок ипотечных облигаций в России
Рынок облигаций по ипотеке в Российской Федерации возможен и даже уже своеобразно реализован.
Например, опыт выпуска таких облигаций есть у банка ВТБ. К 2021 году банк собирается реализовать довыпуск еще на пятьсот миллиардов рублей. Мотив банка ясен всем, ведь ставки будут постоянно понижаться, а спрос повышаться. В прошлом году по ипотеке было выдано около двухсот пятидесяти миллиардов рублей.
Если учесть весь объём рынка финансов Российской Федерации становится ясно, что опыта для создания полноценного рынка недостаточно. Вкладчики не стремятся инвестировать, так как боятся очередной нестабильной экономической ситуации. Всё это негативно сказывается на потенциальных эмитентах.
Выгоды и опасности для участников сделки
Теоретически рынок облигаций по ипотеке – высоконадёжный и максимально безопасный.
Главная инвестиция вкладчика обеспечена базовым активом, который может продаться для ликвидации убытков. Если произойдет дефолт, то все будет компенсировано в полной мере. Это является главной выгодой вкладчика.
На деле же происходит так, что ценные бумаги обладают меньшей прибылью чем корпоративные акции или облигации. Отсутствуют какие-либо гарантии полноценной компенсации вкладчикам в случае кризисной экономической ситуации. Это главная и серьезная опасность.
Доходность ИЦБ
Облигации по ипотеке – это инструмент вкладчика, который является надежным, но при этом недостаточно прибыльным. Поэтому такие облигации не пользуются большой популярностью, но существуют и положительные моменты.
Например, крайнее предложение от ВТБ – это ценные бумаги под 9,95 процентов годовых. Сотрудники аналитической службы БКС считают, что в ближайшие три года средняя прибыль по купону может увеличиться до двенадцати процентов.
Этими действиями банки хотят понизить издержки и разработать наиболее качественные условия по ипотеке с целью еще большей прибыли.
Риски
Ипотечные облигации – один из самых безопасных и надежных вкладов.
Но и здесь существуют свои исключения. Самый известный пример – крах ипотечного рынка недвижимости в Соединённых Штатах Америки во времена мирового кризиса 2008 года.
Востребованность предложения у инвесторов дала мотив банкам увеличить выдачу кредитов по ипотеке, чтобы завлекать еще большее количество вкладчиков.
Это решение вылилось в раздачу кредитной недвижимости ненадежным клиентам, так как банки не справлялись с тщательной проверкой финансовой истории заемщиков. Всё это привело к огромному количеству просрочек по кредиту. Процентных выплат стало недостаточно на купонные отчисления вкладчикам.
Сейчас правила выдачи стали более жесткими, но велика вероятность повторения прошлых ошибок.
Как купить
Вкладчики при помощи брокера могут приобретать ипотечные ценные бумаги специальными отдельными пакетами, либо же в составе ETF-фондов.
Первый метод является более выгодным по деньгам, но имеет свои минусы. Главный недостаток – нужно самостоятельно проводить аналитику и заниматься управлением. Срок погашения облигации – более десяти лет. Прибыль у них маленькая, а значит инвестировать необходимо много.
Потенциальный вкладчик начинает проводить серьезное исследование. Он анализирует средний возраст кредиторов, место проживания и оплату прошлых кредитов, чтобы убедиться в целесообразности.
Многие вкладчики не используют прямую торговлю, а прибегают к варианту с ETF-фондами. Этот метод является более правильным, и позволяющим эффективно разнообразить портфель.
Простейший вариант инвестирования – зарубежные брокеры.
Алгоритм выглядит следующим образом:
- Поиск брокера;
- Регистрация счёта;
- Выбор подходящего фонда;
- Проверка всех необходимых документов;
- Внесение денежных средств на счёт;
- Установка софта;
- Начало торговли.
Лучшие брокеры
Каждый знающий брокер правильно выполняет работу и предоставляет адекватные условия для продаж.
Чтобы выбрать топового брокера необходимо тщательно изучить условия открытия, методы ввода и вывода денежных средств. Нужно оценить возможности терминала торговли, чтобы подобрать подходящий для себя вариант.
К проверенным зарубежным брокерам относятся:
- Interactive Brokers. Здесь существует возможность общения на русском языке, но присутствует абонентская плата в размере десяти долларов в месяц;
- CapTrader. Отсутствует абонентская плата. Нет русскоязычного общения;
- Lightspeed. Малый минимальный вклад, но постоянное навязывание ненужных услуг.
- TD Ameritrade. Малые комиссии, но не каждый инвестор сможет открыть собственный счет.
Заключение
Сейчас, облигации по ипотеке выступают в виде замены облигациям федерального займа. Рынок сейчас в процветающем виде, а активы биржи находятся на продаже и приобретаются. Вопрос является ли это правильным для вкладчика. Дать чёткий ответ сложно. Изначально, предложение кажется доходным: гарантия инвестирования, приятные проценты. Но если учесть уровень возникающих потрясений экономики, которые имели место быть в России за последние тридцать лет, можно увидеть нерадостные перспективы облигаций по ипотеке.
